這(zhè)年(nián)1月(yuè)，一(yī)個(gè)叫顧雛軍的(de)人(rén)突然成為(wèi)科(kē)龍的(de)新主人(rén)。

    自(zì)從(cóng)1998年(nián)底，創辦人(rén)潘甯以“莫須有(yǒu)”的(de)理(lǐ)由突然“辭職”之後，這( zhè)家(jiā)中國(guó)家(jiā)電(diàn)業(yè)最具高(gāo)科(kē)技(jì)特質、效益最好(hǎo)的(de)企業(yè★)從(cóng)此陷入了(le)神秘的(de)動蕩之中。潘甯離(lí)去(qù)後，接替他(tā)的(de)是(shì)多(duō)年(nián)助手王國(guó)端。王國(g>uó)端就(jiù)任一(yī)年(nián)半後又(yòu)宣布“辭職”，容桂鎮鎮長(cháng)徐鐵(tiě)峰拍(pāi)馬上(shàng)陣，親自(zì)出任科(kē)龍總裁。在開(k✔āi)放(fàng)之風(fēng)頗盛的(de)華南(nán)地(dì)區(qū)，由鎮政府正職官員(yuán)轉任轄內(nèi)最大(dà)企業(yè)總裁。此前ε并無先例。此人(rén)事(shì)更叠激起一(yī)片驚呼，或許也(yě)是(shì)從(cóng)這(zhè)種非同尋常的(de)舉動中，媒體(tǐ•)嗅出了(le)科(kē)龍事(shì)件(jiàn)的(de)戲劇(jù)性。2000年(nián)，科(kē)龍報(bào)虧6.78億元。對(duì)于這(zh✔è)家(jiā)已經8年(nián)穩居中國(guó)冰箱行(xíng)業(yè)老(lǎo)大(dà)的(de)明(míng)星公司而言，巨額虧損無疑是(shì )向市(shì)場(chǎng)投擲了(le)一(yī)顆大(dà)炸彈，市(shì)場(chǎng)對(duì)此的(de)反應幾乎可(kě)以用(yòn‌g)“駭人(rén)聽(tīng)聞”來(lái)形容。

    根據公開(kāi)的(de)解釋，科(kē)龍虧損是(shì)經營不(bù)善所造成的(de)。可(kě)是σ(shì)，從(cóng)1997年(nián)開(kāi)始，科(kē)龍的(de)盈利能(néng)力每年(nián)都(dōu)保持在6億元以上(shàng)。19♣99年(nián)，淨利潤為(wèi)6.3億元，冰箱産量達到(dào)創紀錄的(de)265萬台，實現(xiàn)銷售總額58億$元。但(dàn)是(shì)，這(zhè)樣的(de)科(kē)龍怎麽會(huì)在來(lái)年(nián)掉頭虧掉将近(jìn)7億元，一(yī)來(lái)一(yī)去(qù)将近(jìn)π14億元的(de)反差如(rú)何說(shuō)得(de)清楚？從(cóng)财務的(de)角度分(fē‍n)析，科(kē)龍虧損有(yǒu)三種可(kě)能(néng)性：

    第一(yī)種可(kě)能(néng)是(shì)，市(shì)場(chǎng)λ突發重大(dà)惡性事(shì)件(jiàn)，銷售急劇(jù)萎縮，因運營成本過大(dà)，造成巨額虧空(kōng)。γ事(shì)實上(shàng)，這(zhè)種狀況在當時(shí)并沒有(yǒu)發生(shēng)。第二種可(→kě)能(néng)是(shì)，應收款過大(dà)，巨大(dà)的(de)呆壞賬，形成财務黑(hēi)洞♣。曾全面主管科(kē)龍營銷的(de)屈雲波披露說(shuō)，“2000年(nián)我上(shàng)任時(shí)，科(kē)龍拖欠廣告費(fèi)2億多(duō)元。€我來(lái)之前，科(kē)龍的(de)最高(gāo)應收賬款是(shì)12個(gè)億，我剛上(shàng)任時$(shí)是(shì)七八個(gè)億。而到(dào)我2001年(nián)底離(lí)去(qù)時(shí)，廣告費(fèi)隻剩下"(xià)幾千萬了(le)，賬面上(shàng)還(hái)有(yǒu)2個(gè)億的(de)應收賬款，應在正常範圍之內(nèi)。”如(rú)果是(shì)這(zhè)樣，也(yě)就(jiù)&是(shì)說(shuō)，盡管在2000年(nián)前後公司的(de)應收款項驚人(rén)，最終卻并§沒有(yǒu)形成壞賬。

    最後一(yī)種可(kě)能(néng)就(jiù)是(shì)，大(dà)股東(dōng)有(yǒu)轉移資産的(de)嫌疑。在潘甯創建‍科(kē)龍品牌之後，其上(shàng)級一(yī)直存在著(zhe)一(yī)個(gè)“容聲集團”，它是(shì)科(kē)龍電(diàn)器(qì)的(de)大(d♦à)股東(dōng)，受政府委托管理(lǐ)集體(tǐ)資産。盡管科(kē)龍先後在香港和(hé)深圳上(shàng)市(shì)，成為(wèi)一(yī)家(ji✔ā)公衆公司，但(dàn)是(shì)真正握有(yǒu)資産權的(de)“容聲集團”始終隐身(shēn)其後‍。科(kē)龍與大(dà)股東(dōng)之間(jiān)的(de)資産狀況究竟如(rú)何，外(wài)界盡管存在種∏種猜測，但(dàn)是(shì)從(cóng)來(lái)沒有(yǒu)得(de)到(dào)過清晰的(de)交代。有(yǒu)專家(jiā)大(dà)膽地(dì)推測：國(guó )有(yǒu)股東(dōng)在否決了(le)潘甯的(de)改制(zhì)方案後，采取了(le)“轉移資産”的(de)方式從(cóng)科(kē)龍電(diàn)器(qì)退出，在短(du←ǎn)短(duǎn)三年(nián)的(de)時(shí)間(jiān)裡(lǐ)，科(kē)龍電(diàn)器(qì)被徹底“掏空(kōng)”和(hé)“消耗而空(kōng)”≤。①

    2001年(nián)10月(yuè)31日(rì)，全國(guó)各大(dà)媒體(tǐ)的(de)财經記者在毫無預兆的(de)情形下(xià)得(d♠e)到(dào)一(yī)條消息：一(yī)家(jiā)名不(bù)見(jiàn)經傳的(de)格林(lín)柯爾公司成為(wèi)制(zhì)冷(lěng)家(jiā)電<(diàn)龍頭企業(yè)科(kē)龍的(de)第一(yī)大(dà)股東(dōng)。格林(lín)柯爾以5.6→億元收購(gòu)科(kē)龍電(diàn)器(qì)20.6％的(de)股權（後來(lái)這(zhè)個(gè)金(jīn)額降至3.48億元）。

    顧雛軍是(shì)一(yī)個(gè)經曆很(hěn)可(kě)疑的(de)企業(yè)家(jiā)。他(tā)30歲時(shí)曾經“發明(míng)”¥了(le)一(yī)套以自(zì)己名字命名的(de)“顧氏”熱(rè)力循環理(lǐ)論，号稱能(néng)夠生(shēng)産節能(néng)型空¥(kōng)調，潘甯還(hái)曾專門(mén)派人(rén)探詢此技(jì)術(shù)的(de)可(kě)行(xíng)性。1991年(nián)，他(tā)在惠州辦了(le)一(yī€)家(jiā)空(kōng)調工(gōng)廠(chǎng)，廣告自(zì)稱是(shì)“目前世界上(shàng)耗電(diàn✘)最省的(de)家(jiā)用(yòng)空(kōng)調器(qì)”，後來(lái)被技(jì)術(shù)監督局認定質量不(bù)合格，硬是(shì)把廠(chǎπng)子(zǐ)給查封了(le)。然後他(tā)接著(zhe)在天津新建了(le)一(yī)家(jiā)無氟制(zhì)冷(lěng)劑工(gō∏ng)廠(chǎng)，名字是(shì)“格林(lín)柯爾”。2000年(nián)，格林(lín)柯爾在香港創業(yè)闆上(shàng)市(shì)λ。上(shàng)市(shì)第一(yī)年(nián)，格林(lín)柯爾就(jiù)宣布實現(xiàn)利潤2.69億元，營業(yè)收入在過去(qùΩ)三年(nián)裡(lǐ)增長(cháng)了(le)3300倍，名列香港創業(yè)闆盈利第一(yī¥)。在2001年(nián)的(de)年(nián)報(bào)中，公司宣布實現(xiàn)營業(yè)收入5.16億元，毛利4.1億元，淨利潤3.4億元，以嚴謹的(de)财務分(fēn)£析著稱的(de)《财經》雜(zá)志(zhì)直稱，“其收入簡直是(shì)一(yī)個(gè)無法達到(dào)的(de)數(shù)字。”《21世紀經濟報(bào)道(dào)》則爆料，格林©(lín)柯爾的(de)所謂業(yè)績來(lái)自(zì)大(dà)量的(de)虛假合同，“它的(de)故事(shì)的(dβe)核心就(jiù)是(shì)到(dào)處簽虛假訂單，假訂單多(duō)得(de)可(kě)以用(yòng)麻袋裝。”就(jiù)是(shì)這(zh∞è)麽一(yī)個(gè)環繞著(zhe)衆多(duō)灰色光(guāng)環的(de)企業(yè)家(jiā)走進了(l<e)大(dà)霧中的(de)科(kē)龍。據《顧雛軍調查》作(zuò)者陳磊引用(yòng)一(yī)位曾任科(k₩ē)龍電(diàn)器(qì)董事(shì)會(huì)秘書(shū)的(de)知(zhī)情人(rén)的(de)話(↔huà)，顧雛軍與政府談判的(de)重要(yào)籌碼，正是(shì)科(kē)龍電(diàn)器(qì)與母公司容聲集團之間(jiān)藏于賬面之下(xià)的(¶de)大(dà)量關聯交易，“顧雛軍向政府表示，如(rú)果讓他(tā)收購(gòu)，容聲集團欠科(kē)龍的(de)錢(qián)，就(jiù)可(kě)以不(bù)用(yòng)還(hái)了$(le)。”

    顧雛軍後來(lái)也(yě)詳細地(dì)回憶了(le)收購(gòu)科(kē)龍前後的(de)情形：“2001年(nián)9₹月(yuè)27日(rì)簽約的(de)時(shí)候，我們隻知(zhī)道(dào)可(kě)能(néng)虧損1個(gè)億，到(dào)11月(yuè)底，告訴我們虧損可(kě)能‍(néng)超過6億元。當時(shí)我們大(dà)吃(chī)一(yī)驚，而簽的(de)協議(yì)已經公告，這(zhè)種情況下(xià)，我們回去(qù)開(kāi)了(le)一(y∏ī)個(gè)會(huì)，最後得(de)出的(de)結論，科(kē)龍的(de)成本控制(zhì)是(sh§ì)有(yǒu)大(dà)問(wèn)題的(de)，如(rú)果做(zuò)得(de)很(hěn)嚴格，盈利是(shì)有♥(yǒu)可(kě)能(néng)的(de)。我2002年(nián)1月(yuè)進入科(kē)龍，3月(yuè)份的(de)時(shí)候審計(jì)報(bào)告出來(lái)，科(kē)龍±竟虧損15億元，開(kāi)始報(bào)告是(shì)18億元，我們擔心那(nà)麽大(dà)的(de)↕虧損會(huì)讓債權銀(yín)行(xíng)失去(qù)信心，就(jiù)決定通(tōng)過購(gòu)并收回了(le)3個(gè)億。大(dà)概有(yǒu)半‍年(nián)到(dào)8個(gè)月(yuè)的(de)時(shí)間(jiān)，銀(yín)行(xíng)對(duì←)科(kē)龍都(dōu)是(shì)隻收不(bù)貸。”

    在顧雛軍接手後的(de)2002年(nián)4月(yuè)λ，科(kē)龍電(diàn)器(qì)按慣例公布年(nián)報(bào)，盡管市(shì)場(chǎng)對(duì)其業(yè)績表現(xiàn)不(bù)抱幻想，可(kě)¥是(shì)聽(tīng)到(dào)的(de)數(shù)據還(hái)是(shì)讓人(rén)從(có‍ng)凳子(zǐ)上(shàng)跳(tiào)了(le)起來(lái)：在上(shàng)年(nián)度虧損6億多(duō)元的(de)基礎上(shàng)，公司年(ni​án)度繼續報(bào)虧15.55億元，兩年(nián)連續虧掉22億元，創下(xià)中國(guó)家(jiā)電(diàn)上(shàng)市(shì)λ公司之最。由這(zhè)些(xiē)數(shù)據和(hé)回憶，可(kě)以得(de)出一(yī)個(gè)結論：顧雛軍得(de)到(dào)的(de)科(kē)龍是(shì)一(yī)具已₹經被掏空(kōng)的(de)虛弱軀體(tǐ)。在顧雛軍入主之後，科(kē)龍出現(xiàn)過短(duǎn)暫的(de)複興，但(dàn)很(hěn)快(kuài)，随著(zh e)顧雛軍展開(kāi)瘋狂的(de)購(gòu)并風(fēng)暴，科(kē)龍資金(jīn)再度被大(dà)量挪用(yòng)，2005年(niá‌n)，科(kē)龍出現(xiàn)36.93億元的(de)巨額虧損，一(yī)舉刷新了(le)當年(nián)度內(nèi)地(dì)上(shàng)市(shì)公司虧損紀錄；牽涉93宗訴訟官司，&數(shù)目之多(duō)也(yě)創下(xià)近(jìn)年(nián)來(lái)內(nèi)地(d<ì)上(shàng)市(shì)公司涉案之最，公司的(de)淨資産則為(wèi)-10.90億元。一(yī)家(jiā)曾經最被看(kàn)好(hǎo )的(de)家(jiā)電(diàn)企業(yè)在隐晦的(de)産權遊戲中成了(le)犧牲品。與潘甯有(yǒu)過交往的(de)北(běi)京大(dà)學€周其仁教授發表評論認為(wèi)，“不(bù)是(shì)科(kē)龍改制(zhì)才給了(le)格林(lín)柯爾機(jī)會(huì)，而恰恰是(shì​)因為(wèi)它沒有(yǒu)及時(shí)改制(zhì)。科(kē)龍的(de)主要(yào)教訓就(jiù)是(shì)潘甯時(shí)代沒有(yǒu)及"時(shí)發起并完成産權改革，否則顧雛軍就(jiù)沒有(yǒu)入主的(de)機(jī)會(huì)。” 他(tā)在一(yī)篇題為(wèi)《可(kě)惜了(≥le)，科(kē)龍》的(de)專欄文(wén)章(zhāng)中寫道(dào)：“讀(dú)科(kē)龍的(de)報(bào)道(dà₽o)，被一(yī)個(gè)問(wèn)題折磨： 要(yào)是(shì)還(hái)由創業(yè)老(lǎo)總潘甯那(nà)一(yī)代人(rén')領導，科(kē)龍至于落到(dào)今天這(zhè)步田地(dì)嗎(ma)？知(zhī)道(dào)曆史不(bù)容假設∑，可(kě)忍不(bù)住就(jiù)要(yào)那(nà)樣想……科(kē)龍的(de)結局似乎是(shì)時(shí)也(yě)，運也(yě)，命也(yě)。欲哭無淚。”