在之前的(de)4月(yuè)6日(rì),微(wēi)軟向雅虎下(xià)了(le)最後通(tōng)牒:“如(rú)果不(bù)能(néng)在未來(lái)三周內(nèi)達成一(yī↕)緻,我們将被迫把這(zhè)一(yī)交易直接訴諸于雅虎股東(dōng),包括發動一(yī)場(chǎng)代理(lǐ)權争奪戰,以選出新的(de)雅虎董事(shì)。如(rú)果我們被迫直♣接向雅虎股東(dōng)報(bào)價,将會(huì)給雅虎的(de)公司價值帶來(lái)你(nǐ)們不(bù)想看(kàn)到(dào✘)的(de)影(yǐng)響,因為(wèi)我們對(duì)于未來(lái)發展前景的(de)看(kàn)法将會(huì)反映到(dào)收購(gòu)報(bào)價中。”
最後的(de)時(shí)間(jiān)點是(shì)4月(yuè)26日(rì)。
在微(wēi)軟發出最後通(tōng)牒的(de)第二天,雅虎酋長(cháng)楊緻遠(yuǎn)向微(wēi)軟再次表✘達了(le)自(zì)己的(de)不(bù)滿:價格太低(dī)了(le)。
其實從(cóng)微(wēi)軟發出正式的(de)收購(gòu)要(yào)約到(dào)現(xiàn)在兩個(gè)多(duō)月(yuè)的(de)時(shí)間(jiān)裡(lǐ>),酋長(cháng)做(zuò)了(le)很(hěn)多(duō)的(de)努力,包括與谷歌(gē)、新聞集團和(εhé)時(shí)代華納探討(tǎo)開(kāi)展某種形式的(de)合作(zuò),推出了(le)未來(lái)三年(nián)規劃描述美(měi)好(hǎo)未來(lái),在♣華爾街(jiē)路(lù)演争取投資者認同。但(dàn)酋長(cháng)在這(zhè)兩個(gè)多(duō)月(yuè)裡(lǐ)沒♠有(yǒu)找到(dào)一(yī)個(gè)願意出力而且又(yòu)有(yǒu)實力的(de)同盟軍,無論是(shì)投資者、股東(dōng)、潛在的(de)合作(zuò)"夥伴。楊緻遠(yuǎn)的(de)老(lǎo)朋(péng)友(yǒu)、軟銀(yín)的(de)孫正義沒有(yǒu)σ伸出援手;一(yī)心想阻撓微(wēi)軟的(de)谷歌(gē)也(yě)沒有(yǒu)給出實質性幫助;大(dà)多(duō)數(•shù)雅虎股東(dōng)偏向于接受微(wēi)軟的(de)收購(gòu)。一(yī)些(xiē)投資者和(hé)華爾街(jiē™)分(fēn)析師(shī)認為(wèi),雅虎拒絕微(wēi)軟收購(gòu)是(shì)一(yī)"種“有(yǒu)勇無謀”的(de)行(xíng)為(wèi)。
兩個(gè)多(duō)月(yuè)的(de)抵抗過去(qù)了(le),在最後的(de)兩周中,楊酋長(cháng)還(hái)有(yǒu✘)什(shén)麽牌可(kě)以打?就(jiù)是(shì)等待奇迹。
一(yī)個(gè)奇迹就(jiù)是(shì)微(wēi)軟改變以往的(de)做(zuò)事(shì)風(fēng)格不(bù)再強硬,略微§(wēi)調高(gāo)收購(gòu)價格,給楊酋長(cháng)一(yī)個(gè)台階,以和(hé)平的(de)方式完成收購(gòu)。從(cóng)目前微(wēi)軟的(de)态度來(lá&i)看(kàn),楊緻遠(yuǎn)幾乎等不(bù)到(dào)這(zhè)個(gè)奇迹。微(wēi)軟從φ(cóng)一(yī)開(kāi)始就(jiù)認為(wèi)自(zì)己“出價不(bù)低(dī)”,而且态度堅決。現(xiàn)在的(de)局 勢更是(shì)對(duì)微(wēi)軟有(yǒu)利,因為(wèi)微(wēi)軟可(kě)做(zuò)的(de)選擇很(hěn)多(duō),甚至可(kě♣)以以更低(dī)的(de)價格惡意收購(gòu)。
另一(yī)個(gè)可(kě)能(néng)的(de)奇迹就(jiù)是(shì)這(zhè)時(shí)候能(néng)出現(xi↕àn)一(yī)隻“上(shàng)帝”之手——出價更高(gāo)的(de)買家(jiā)。但(dàn)現(xiàn)在沒有(yǒu)一(₹yī)個(gè)買家(jiā)如(rú)此急切需要(yào)整合互聯網資源,同時(shí)又(yòu)有(yǒu)足夠的(de)資金(jīn)與品牌實力。
如(rú)果酋長(cháng)這(zhè)樣固執地(dì)等下(xià)去(qù),結果沒有(yǒu)等來↑(lái)奇迹,那(nà)麽他(tā)會(huì)等來(lái)更大(dà)的(de)麻煩:微(wēi)軟的(deπ)威脅并非虛張聲勢,如(rú)果微(wēi)軟真地(dì)發動代理(lǐ)權争奪戰,雅虎将陷入非常困難的(de)境地(dì)。一(yī)個(gè)不(bù)容忽視(shì)的×(de)事(shì)實是(shì),90%的(de)雅虎機(jī)構股東(dōng)同時(shí)也(yě)持有(yǒu)微(wēi)軟股份,而且大(dà)多(duō)在微(w✔ēi)軟投入的(de)資金(jīn)多(duō)于雅虎。為(wèi)了(le)自(zì)身(shēn)利益,這(zhè)些(xiē)雅虎大(dà)股東(dōngλ)自(zì)然不(bù)希望微(wēi)軟以過高(gāo)的(de)價格收購(gòu)雅虎,因此可(kě)ε能(néng)會(huì)在代理(lǐ)權争奪戰中占到(dào)微(wēi)軟一(yī)邊。如(rú)果錯(cuò)過微(wēi)軟的(de)最後期限,而微(wēi)軟以更低(dī)的(↕de)價格開(kāi)展惡意收購(gòu),那(nà)麽楊酋長(cháng)有(yǒu)可(kě)能(néng)将會(huì)遭遇大(dà)量股東(dōng)訴訟。
“從(cóng)雅虎管理(lǐ)層的(de)立場(chǎng)出發,他(tā)們仍然堅持認為(wèi)微(wēi)軟的(de)出價太低←(dī),沒有(yǒu)充分(fēn)體(tǐ)現(xiàn)該公司的(de)價值。”Bernstein分(fēn)析師(shī∑)狄伯納在遞交委托人(rén)的(de)報(bào)告當中表示,“投資者正在變得(de)愈來(lái)π愈懷疑,他(tā)們其實是(shì)擔心雅虎的(de)管理(lǐ)層想法不(bù)夠現(xiàn)實,自(zì)以為(wèi)是(shì),孤芳自(zì)賞。”
時(shí)間(jiān)正在快(kuài)速地(dì)滑向4月(yuè)26日(rì)這(zhè)個(gè)終點,在微(wēi)軟的(de)最後通(tōng)牒的(de)期限,也≥(yě)是(shì)雅虎與谷歌(gē)廣告測試結束的(de)時(shí)候。楊酋長(cháng)的(de)反抗已經顯得(de)非常無力,沒有(yǒ≤u)同盟軍,沒有(yǒu)殺手锏,沒有(yǒu)投資者和(hé)股東(dōng)認同他(tā)的(de)“價值理(lǐ)論”。作(zuò)為(w èi)創業(yè)者,楊緻遠(yuǎn)的(de)做(zuò)法完全可(kě)以理(lǐ)解,但(dàn)并不(bù)影(yǐng)響事(shì)✘情的(de)發展,創業(yè)者已經不(bù)能(néng)左右雅虎的(de)去(qù)向了(le)。

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